Pengenalan tentang Teori Portofolio Balance
Teori Portofolio Balance (The Portfolio Balance Approach) pertama kali dikembangkan pada tahun 1960-an oleh McKinnon dan Oates. Namun, penjelasan lebih sistematis tentang teori ini diberikan oleh profesor Princeton, W. Branson pada tahun 1975 dan 1977. Teori ini kemudian disempurnakan lebih lanjut oleh H. Halttune dan P. Masson. Intinya, teori ini menekankan pentingnya keseimbangan antara kekayaan dan portofolio aset dalam menentukan nilai tukar mata uang.
Teori Portofolio dan Keseimbangan Aset
Teori Portofolio Balance berpendapat bahwa investor memilih komposisi portofolio mereka berdasarkan perbandingan antara pengembalian dan risiko dari berbagai jenis aset keuangan. Hal ini mempengaruhi keputusan mereka dalam memilih antara aset mata uang dan sekuritas lainnya, tergantung pada perubahan nilai tukar yang diharapkan.
Dengan kata lain, nilai tukar ditentukan oleh komposisi investasi asing dan domestik dalam portofolio mereka. Ketika investor melakukan penyesuaian terhadap portofolio mereka, hal ini menyebabkan perubahan dalam permintaan terhadap mata uang tertentu, yang akhirnya mengubah nilai tukar.
Perbedaan dengan Teori Monetarisme
Berbeda dengan teori monetarisme yang menyatakan bahwa nilai tukar ditentukan oleh keseimbangan permintaan dan penawaran mata uang, teori Portofolio Balance menyatakan bahwa nilai tukar ditentukan oleh keseimbangan seluruh struktur aset keuangan. Hal ini disebabkan oleh peran penting dari sekuritas dalam pasar investasi global, yang memiliki substitusi yang baik terhadap mata uang itu sendiri.
Pengaruh Aset terhadap Pasar Valuta Asing
Seiring dengan perkembangan pasar keuangan global, likuiditas yang cepat dan integrasi pasar yang semakin kuat, pasar valuta asing kini semakin terkait dengan pasar saham, obligasi, dan pasar komoditas seperti emas. Pergerakan pasar ini dapat dianalisis dari perspektif alokasi aset, yang dapat membantu investor memahami dinamika pasar valuta asing. Misalnya, pergerakan yen Jepang sering kali memiliki korelasi yang kuat dengan pergerakan Indeks Dow Jones.
Dengan menggunakan teori Portofolio Balance, investor dapat melihat bagaimana perubahan dalam pasar saham atau pasar obligasi dapat memengaruhi nilai tukar mata uang. Sebagai contoh, suku bunga obligasi 10 tahun AS dapat memberikan sinyal yang kuat untuk pergerakan harga emas, yang sering digunakan sebagai aset safe haven dalam kondisi ketidakpastian ekonomi.
Indikator Ekonomi Utama: Leading Economic Indicators
Indikator ekonomi terkemuka (Leading Economic Indicators) yang diterbitkan oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada hari kerja terakhir setiap bulan digunakan untuk memprediksi tren ekonomi yang akan datang. Indikator ini terdiri dari 11 indeks yang menggambarkan berbagai aspek dari kondisi ekonomi, yang membantu memproyeksikan siklus ekonomi. Indikator ini dapat menunjukkan arah ekonomi, apakah menuju ekspansi atau resesi.
Indikator terkemuka ini mencakup data seperti jam kerja rata-rata industri manufaktur, jumlah klaim pengangguran, pesanan barang konsumsi baru, dan indeks harga saham S&P 500. Ketika indikator-indikator ini bergerak ke arah yang sama selama tiga bulan berturut-turut, hal ini biasanya menjadi sinyal perubahan siklus ekonomi.
Daftar Indikator Ekonomi Terkemuka
- Jam kerja rata-rata di sektor manufaktur
- Jumlah klaim pengangguran mingguan
- Pesanan barang konsumsi baru
- Kondisi pasar penjual
- Pesanan pabrik dan peralatan
- Perizinan konstruksi
- Perubahan dalam pesanan barang tahan lama
- Harga bahan baku yang sensitif
- Indeks harga saham S&P 500
- Penawaran uang M2 yang riil
- Indeks harapan konsumen
Indikator ekonomi terkemuka ini dapat memberikan wawasan yang lebih baik tentang arah perekonomian di masa depan dan mempengaruhi keputusan investasi di pasar valuta asing.
Kesimpulan
Teori Portofolio Balance memberikan perspektif yang lebih luas tentang bagaimana keputusan investasi dan alokasi aset dapat memengaruhi nilai tukar mata uang. Dalam pasar keuangan global yang semakin terintegrasi, analisis dari berbagai pasar—termasuk saham, obligasi, dan komoditas—menjadi kunci untuk memahami pergerakan nilai tukar. Selain itu, indikator ekonomi terkemuka menyediakan data penting yang dapat digunakan untuk memprediksi arah perekonomian dan, pada gilirannya, memengaruhi nilai tukar mata uang.
.jpeg)
.jpeg)
.jpeg)
.jpg)
Komentar Pengguna
Belum ada komentar
Tulis Komentar