Teori Paritas Suku Bunga (Interest Rate Parity)
1. Pengertian Teori Paritas Suku Bunga
Teori paritas suku bunga menyatakan bahwa jika dua mata uang berbeda memiliki tingkat suku bunga yang berbeda, perbedaan tersebut akan tercermin dalam nilai tukar forward dalam bentuk premium atau diskonto. Ini untuk mencegah adanya arbitrase tanpa risiko antara kedua mata uang tersebut.
2. Contoh Teori Paritas Suku Bunga
Misalkan, jika suku bunga di Amerika Serikat adalah 3% dan di Jepang 1%, maka untuk mencegah arbitrase tanpa risiko, dolar AS terhadap yen Jepang seharusnya mengalami depresiasi sebesar 2%. Dalam hal ini, nilai tukar forward dolar AS terhadap yen akan menunjukkan nilai tukar yang lebih rendah dibandingkan dengan nilai tukar spot, yang disebut "diskonto". Sebaliknya, yen Jepang akan berada dalam kondisi "premium", karena nilai tukar forwardnya lebih tinggi dibandingkan dengan nilai tukar spot.
3. Keterbatasan Teori Paritas Suku Bunga
Meskipun teori ini memberikan dasar yang menarik untuk memprediksi pergerakan nilai tukar berdasarkan perbedaan suku bunga, dalam beberapa tahun terakhir, teori paritas suku bunga jarang terbukti berfungsi seperti yang diperkirakan. Pada kenyataannya, mata uang dengan suku bunga yang lebih tinggi cenderung menguat karena bank sentral mungkin menaikkan suku bunga untuk memperlambat ekonomi yang tumbuh cepat. Hal ini tidak selalu berhubungan langsung dengan arbitrase tanpa risiko, dan sering kali tidak mencerminkan kondisi pasar yang lebih luas.
4. Kesimpulan
Teori paritas suku bunga memberikan wawasan penting mengenai hubungan antara suku bunga dan nilai tukar, tetapi sering kali tidak berfungsi sebagaimana mestinya di pasar yang lebih kompleks dan dipengaruhi oleh berbagai faktor ekonomi dan kebijakan moneter. Perubahan dalam kebijakan bank sentral dan kondisi ekonomi global dapat mempengaruhi nilai tukar dengan cara yang tidak dapat sepenuhnya dijelaskan oleh teori ini.
.jpeg)
.jpeg)
.jpeg)
Komentar Pengguna
Belum ada komentar
Tulis Komentar